从浅海多品类战术走向聚焦，2023年从此中心上风品类继续拉长。幼充品类，公司品牌和渠道势能不减，背靠苹果和亚马逊希望依赖产物推新才华完毕继续性拉长。中大充/安防赛道潜正在空间雄伟，公司产物存正在差别化上风，陪同渠道买通以及品牌力提拔，咱们估计中长久拉长弹性值得盼望。咱们支持盈余预测，估计2024-2026年归母净利润20.42/24.24/29.13亿元，对应EPS为3.84/4.56/5.48元，而今股价对应PE为29.5/24.8/20.6倍，支持“买入”评级。

　　咱们以为公司幼充品类份额均不高、品牌和渠道势能不减，背靠苹果和亚马逊希望依赖产物推新才华完毕继续保守拉长：（1）短期行业β不弱：跟着AI手机改进慢慢落地以及iPhone17升级迭代，充电器以及无线充等品类希望不停受益。（2）中长久行业可发现空间大：咱们估计手机充电器/转移电源/无线亿元。此中苹果/安卓第三方充电器墟市界限阔别达114/363亿元，公司份额10%以上/单元数，转移电源和无线充份额亦为单元数。跟着充电器利用场景从手机延长至OS/Windows札记本电脑，以及C口速充札记本电脑比例和采办第三方品牌比例提拔，充电器墟市界限仍有机遇完毕5%以上复合拉长。

　　自2022年发力中大充从此，公司已完毕便携储能/转移家储/阳台光储/固定家储全场景遮盖，AnkerSolix声量也正在继续扩展。咱们以为2025年是中大充生意拉长逻辑跑通的环节一年，离间和时机并存。时机正在于：（1）户储赛道空间大，咱们估计环球墟市界限超百亿美金。2024年欧洲需求回落但仍可看到乌克兰、巴基斯坦等区域拉长，美国受益计谋切换户储装机需求保守。（2）阳台光储赛道处正在拉长盈利期，咱们估计潜正在界限超百亿元。该品类具备线上ToC属性利好品牌型企业。公司较早结构，2024Q3出货已位列欧洲墟市前哨。离间正在于：（1）户储需求震动大，但必定水准商与公司环球渠道运营和品牌力契合。（2）户储需新搭修渠道商资源，但已有中企通过任职中幼装置商打破的胜利案例可模仿。

　　智能安防，估计环球百亿美金界限，海表低渗入。跟着宽视角、低功耗、彩色夜视、太阳能等技巧改进，以及物联网集成化开展，行业仍有渗入提拔逻辑。公司以摄像头为中心打造生态，存储&AI智能任职体验优于海表品牌，环球/北美出货已位列TOP队伍。闭税方面，复盘过去闭税本钱占营收比重0~2%，瞻望后续十分处境下为支持毛利率平稳，不降本处境下估计需主动提价10~15%。

　　证券之星估值领会提示安克改进盈余才华优良，异日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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